4月份，居民消費價格和貨幣供應(yīng)量增速或漲幅回升，工業(yè)、零售、投資、出口增速回落，經(jīng)濟運行總體保持平穩(wěn)，但回升指標的回升幅度相對不大，大部分回落指標的回落幅度相對都不小，對其背后反映出的經(jīng)濟運行減弱的苗頭，需要給予高度關(guān)注，也有必要作好宏觀政策安排的準備。

　　一、CPI漲幅由落轉(zhuǎn)升。4月份，CPI同比上漲1.2%，比3月份上漲1.0%回升了0.2個百分點，3月份漲幅比2月份上漲1.3%回落了0.3個百分點;核心CPI同比上漲1.2%，比3月份上漲1.1%回升0.1個百分點，3月份漲幅比2月份上漲1.8%回落了0.7個百分點。需要關(guān)注的是，雖然CPI漲幅在回升，反映出經(jīng)濟運行活力在增強，但要看到這一回升，主要是受國際油價大幅上漲的影響，相關(guān)產(chǎn)品價格上漲推動所形成的，對價格上漲反映出的經(jīng)濟運行活力的增強，要保持密切關(guān)注。

　　4月份，在CPI 8個類別中有4個類別同比漲幅回升或持平，4個類別回落。漲幅回升或持平的4個類別包括交通通信漲幅回升3.7個百分點，醫(yī)療保健漲幅回升0.3個百分點，教育文化娛樂漲幅回升0.2個百分點，居住降幅持平;漲幅回落的四個類別包括生活用品及服務(wù)漲幅回落0.1個百分點，衣著漲幅回落0.1個百分點，食品煙酒及在外餐飲漲幅回落1.2個百分點，其他用品及服務(wù)漲幅回落2.5個百分點。

　　二、M2增速由落轉(zhuǎn)升。4月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增長8.6%，比3月末增長8.5%回升0.1個百分點，3月末增幅比2月末增長9.0%回落0.5個百分點;狹義貨幣供應(yīng)量(M1)同比增長5.0%，比3月末增長5.1%回落0.1個百分點，3月末增幅比2月末增長5.9%回落0.8個百分點;流通中貨幣(M0)同比增長12.2%，比3月末增長12.5%回落0.3個百分點，3月末增幅比2月末增長14.1%回落1.6個百分點。4月末，M1增速比M2增速慢3.6個百分點，比3月末慢3.4個百分點又慢了0.2個百分點。

　　金融機構(gòu)人民幣貸款余額增速繼續(xù)小幅回落。4月末金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額同比增長5.6%，比3月末增長5.7%回落0.1個百分點，3月末比2月末增長6.0%回落0.3個百分點;4月末金融機構(gòu)人民幣各項存款余額同比增長8.9%，比3月末增長8.6%回升0.3個百分點，3月末比2月末增長8.7%回落0.1個百分點。4月末，金融機構(gòu)人民幣貸款余額增速比存款余額增速慢3.3個百分點，比3月末慢2.9個百分點又慢了0.4個百分點。

　　三、工業(yè)增速持續(xù)回落。4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.1%，比3月份增長5.7%回落了1.6個百分點，3月份比1-2月份增長6.3%回落了0.6個百分點。從工業(yè)三大門類看，采礦業(yè)和制造業(yè)增速比3月份回落，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速回升，4月份，采礦業(yè)同比增長3.8%，比3月份增長5.7%回落1.9個百分點;制造業(yè)增長4.0%，比3月份增長6.0%回落2.0個百分點;電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長5.3%，比3月份增長3.5回升1.8個百分點。

　　4月份，增長速度超過或持平規(guī)模以上工業(yè)增長4.1%的主要大類行業(yè)共有10個，即計算機、通訊和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長15.6%，汽車制造業(yè)增長9.2%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增長8.2%，食品制造業(yè)增長6.8%，專用設(shè)備制造業(yè)增長6.2%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長6.2%，通用設(shè)備制造業(yè)增長5.5%，橡膠和塑料制品業(yè)增長5.5%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增長5.3%，石油和天然氣開采業(yè)增長4.6%。

　　四、零售增速持續(xù)回落。4月份，社會消費品零售總額同比增長0.2%，比3月份增長1.7%回落了1.5個百分點，3月份比1-2月份增長2.8%回落了1.1個百分點，其中,餐飲收入和商品零售額增速均出現(xiàn)了回落，4月份餐飲收入同比增長2.2%，比3月份增長2.9%回落了0.7個百分點;商品零售額下降0.1%，3月份為增長1.5%，出現(xiàn)了由增長轉(zhuǎn)為下降。社會消費品零售總額增速在上月回落較多的基礎(chǔ)上又出現(xiàn)較多的回落，特別是回落到較低的水平，需要引起高度關(guān)注。

　　4月份，限額以上單位商品零售額同比增速快于社會消費品零售總額0.2%增速的共有8類，即煙酒類增長11.9%，通訊器材類增長6.2%，化妝品類增長4.7%，中西藥品類增長4.2%，糧油、食品類增長4.1%，服裝、鞋帽、針紡織品類增長3.6%，飲料類增長3.6%，日用品類增長3.5%。

　　五、投資增速由增轉(zhuǎn)降。1-4月份，固定資產(chǎn)投資總額同比下降1.6%，1-3月份為增長1.7%，出現(xiàn)了由增長轉(zhuǎn)為下降，1-3月份增速比1-2月份增長1.8%回落了0.1個百分點。其中，1-4月份國有控股投資同比增長2.5%，比1-3月份增長7.1%回落4.6個百分點;民間投資下降5.2%，比1-3月份下降2.2%擴大了3.0個百分點。三次產(chǎn)業(yè)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資同比增長10.1%，比1-3月份增長15.9%回落5.8個百分點;第二產(chǎn)業(yè)投資增長2.5%，比1-3月份增長5.8%回落3.3個百分點;第三產(chǎn)業(yè)投資下降4.2%，比1-3月份下降1.0%擴大了3.2個百分點。固定資產(chǎn)投資，在一季度扭轉(zhuǎn)上年后幾個月持續(xù)下降后，又出現(xiàn)了比較陡的下降，確實需要引起高度重視。

　　1-4月份，固定資產(chǎn)投資累計增速快于或持平固定資產(chǎn)投資總額下降1.6%的行業(yè)共6個，即交通運輸、倉儲和郵政業(yè)增長16.3%，農(nóng)林牧漁業(yè)增長15.2%，采礦業(yè)增長15.0%，電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長9.0%，制造業(yè)增長4.1%，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)增長3.6%。

　　六、出口增速小幅回落。1-4月份，貨物出口同比增長11.3%，比1-3月份增長11.9%回落0.6個百分點，1-3月份比1-2月份增長19.2%回落了7.3個百分點。貨物出口對主要貿(mào)易出口經(jīng)濟體比1-3月份增速有升有落，1-4月份對歐盟出口同比增長15.6%，比1-3月份增長18.0%回落2.4個百分點;對美國出口下降12.7%，比1-3月份下降18.3%縮小5.6個百分點;對東盟出口增長15.7%，比1-3月份增長17.5%回落1.8個百分點;對拉丁美洲出口增長7.4%，比1-3月份增長6.6%回升0.8個百分點;對非洲出口增長24.5%，比1-3月份增長29.0%回落4.5個百分點。1-4月份貨物出口雖然出現(xiàn)回落，但幅度并不大，而且對除美國外的主要經(jīng)濟體出口仍均保持較快增長，是高位基礎(chǔ)上的回落。

　　1-4月份，出口金額同比增速超過11.3%的重點商品共有7類，即集成電路增長78.3%，汽車(包括底盤)增長49.5%，自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件增長28.0%，肥料出口增長25.6%，船舶增長22.2%，稀土出口增長17.2%，未鍛軋鋁及鋁材增長17.2%。

　　(作者系我會副會長)